稳定币余额是什么，又不是什么

稳定币是一种旨在相对某种货币（通常是美元或欧元）保持稳定价值的加密资产。许多人用稳定币持有非本国货币的价值，或在平台之间转移资金，而不承受其他加密资产的价格波动。

"稳定"描述的是设计目标，而不是承诺。本指南说明稳定币余额背后是什么，以及需要核查什么。

法币支持型稳定币如何运作

最常见的稳定币由一家公司发行，该公司针对流通中的币持有储备，例如现金和短期政府债务。当你从发行方购买稳定币时，发行方创造新币并增加储备；当你赎回时，发行方收回币并支付货币。

一种稳定币的质量取决于以下几点：

• 储备是什么， 以及是否与发行方自有资金分开保管。
• 储备多久报告一次， 报告是否经过独立审验。
• 谁可以直接向发行方赎回， 成本多少，速度多快。
• 发行方遵循哪些规则， 由谁监管。

新的法律正在为此设定标准。在欧盟，锚定单一法定货币的稳定币（称为电子货币代币）适用《加密资产市场条例》。在美国，GENIUS 法案于 2025 年 7 月 18 日成为法律，其要求之一是至少一比一的储备，并每月公布储备构成。美国财政部预计该法案于 2027 年 1 月 18 日生效。

为什么价格可能偏离 1

大多数人并不直接向发行方购买，而是在交易所和平台上买卖，价格由供求决定。国际清算银行在其 2025 年 6 月的年度经济报告中解释说，稳定币在二级市场上以一种可能偏离面值的"汇率"交易，就像基金的份额价格可能与其资产价值不同一样。不同发行方的稳定币也是对不同公司的债权，因此价格可能略有差异。

大多数时候，这种差距非常小。但在压力情况下，例如对发行方储备产生疑虑时，差距可能扩大。发行方也承认这一点：Circle 在 2026 年 1 月关于稳定币支付的概述中，将脱锚列为需要考虑的风险。

稳定币余额不是银行存款

这是最重要的一点。稳定币余额不是银行存款，除非你的服务条款另有规定，存款保险不适用于它。如果发行方或持有你稳定币的服务提供方倒闭，所享有的保护与银行账户不同。

欧洲监管机构在 2025 年 10 月的联合警示中，对一般加密资产也提出了同样的观点：视资产、服务和提供方而定，保护可能有限甚至没有。它们建议你核实提供方是否在欧盟获得授权，并了解你购买的是什么。

持有稳定币之前

1. 清楚你持有的是哪种币。 名称、发行方及其锚定的货币。
2. 清楚它在哪条网络上。 同一种稳定币可能存在于多条区块链上。在错误的网络上发送可能导致资产丢失。
3. 阅读发行方的储备报告。 查看报告多久发布一次、由谁编制。
4. 清楚如何换回货币。 通过哪家服务提供方，按什么汇率和费用。
5. 核查它在哪里可用。 在一个地区提供的稳定币，可能不向其他地区的客户提供。

在 NovaPayx 中

你的 NovaPayx 账户会显示每项余额是什么：货币余额、稳定币，或其他支持的加密资产。兑换时，你会在确认前看到汇率、费用以及你将收到的资产。你可使用的稳定币和加密资产取决于你的居住地。面向欧盟/欧洲经济区客户的服务只能通过另行获得授权的欧盟服务提供方提供，你实际可使用的服务会在你申请时显示。部分稳定币不向欧盟客户提供。

后续步骤

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