Qué es un saldo en stablecoins y qué no es

Una stablecoin es un criptoactivo diseñado para mantener un valor estable frente a una moneda, normalmente el dólar estadounidense o el euro. Muchas personas usan stablecoins para mantener valor en una moneda distinta de la suya o para mover dinero entre plataformas, sin las oscilaciones de precio de otros criptoactivos.

«Estable» describe un objetivo de diseño. No es una promesa. Esta guía explica qué hay detrás de un saldo en stablecoins y qué comprobar.

Cómo funciona una stablecoin respaldada por moneda fiduciaria

Las stablecoins más habituales las emite una empresa que mantiene reservas, como efectivo y deuda pública a corto plazo, frente a las monedas en circulación. Cuando compras una stablecoin al emisor, este crea nuevas monedas y aumenta sus reservas. Cuando la reembolsas, el emisor recupera las monedas y paga en moneda.

La calidad de una stablecoin depende de varias cosas:

• Cuáles son las reservas, y si se mantienen separadas del dinero propio del emisor.
• Con qué frecuencia se informa de las reservas, y si los informes se examinan de forma independiente.
• Quién puede reembolsar directamente con el emisor, a qué coste y con qué rapidez.
• Qué normas sigue el emisor, y quién lo supervisa.

Nuevas leyes están fijando normas en este ámbito. En la UE, las stablecoins que se refieren a una única moneda oficial (los llamados tokens de dinero electrónico) se rigen por el Reglamento relativo a los mercados de criptoactivos. En EE. UU., la Ley GENIUS se convirtió en ley el 18 de julio de 2025. Entre otras cosas, exige reservas de al menos uno a uno y la publicación mensual de su composición. El Tesoro de EE. UU. prevé que la Ley surta efecto el 18 de enero de 2027.

Por qué el precio puede alejarse de uno

La mayoría de la gente no compra directamente al emisor. Compra y vende en exchanges y plataformas, donde el precio lo fijan la oferta y la demanda. El Banco de Pagos Internacionales explicó en su Informe Económico Anual de junio de 2025 que las stablecoins cotizan en los mercados secundarios a un «tipo de cambio» que puede alejarse de la paridad, del mismo modo que el precio de una participación de un fondo puede diferir del valor de sus activos. Las stablecoins de distintos emisores son además derechos frente a empresas distintas, por lo que sus precios pueden diferir ligeramente.

La mayor parte del tiempo la diferencia es muy pequeña. En momentos de tensión, por ejemplo cuando hay dudas sobre las reservas de un emisor, puede ampliarse. Los emisores también lo reconocen: la guía de Circle de enero de 2026 sobre pagos con stablecoins menciona la pérdida de paridad como un riesgo a tener en cuenta.

Un saldo en stablecoins no es un depósito bancario

Este es el punto más importante. Un saldo en stablecoins no es un depósito bancario, y la garantía de depósitos no se le aplica salvo que tus términos de servicio digan lo contrario. Si un emisor quiebra, o quiebra un proveedor que custodia tus monedas, las protecciones son distintas de las de una cuenta bancaria.

La advertencia conjunta de las autoridades europeas de supervisión de octubre de 2025 dice lo mismo de los criptoactivos en general. La protección puede ser limitada o inexistente según el activo, el servicio y el proveedor. Aconsejan comprobar si el proveedor está autorizado en la UE y entender qué estás comprando.

Antes de tener una stablecoin

1. Sabe qué moneda tienes. El nombre, el emisor y la moneda a la que sigue.
2. Sabe en qué red está. La misma stablecoin puede existir en varias blockchains. Enviarla por la red equivocada puede hacer que la pierdas.
3. Lee los informes de reservas del emisor. Comprueba con qué frecuencia se publican y quién los elabora.
4. Sabe cómo volverías a la moneda. A través de qué proveedor, a qué tipo y con qué comisión.
5. Comprueba dónde está disponible. Una stablecoin ofrecida en una región puede no estar disponible para clientes de otra.

En NovaPayx

Tu cuenta de NovaPayx muestra qué es cada saldo: un saldo en divisa, una stablecoin u otro criptoactivo admitido. Cuando conviertes, ves el tipo, la comisión y el activo que vas a recibir antes de confirmar. Las stablecoins y los criptoactivos disponibles para ti dependen de dónde vivas. Los servicios para clientes de la UE/EEE solo pueden prestarse a través de un proveedor de la UE autorizado por separado, y los servicios realmente disponibles para ti se muestran cuando los solicitas. Algunas stablecoins no están disponibles para clientes de la UE.

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